Бюджет РФ ризикує втратити трильйони через падіння нафтових доходів – Reuters

Дефіцит бюджету Росії до кінця 2026 року може значно перевищити прогнози через падіння нафтових доходів. Аналітики зазначають, що скорочення закупівель нафти Індією, знижки на сировину та витрати на війну можуть призвести до зменшення енергетичних доходів на 18%. В результаті очікується зростання дефіциту бюджету та скорочення загальних доходів.

Дефіцит державного бюджету Росії до кінця 2026 року може суттєво перевищити офіційні прогнози через кілька ключових факторів, включаючи падіння нафтових доходів. Як повідомляють аналітики, це відбудеться через зниження закупівель нафти Індією, збільшення знижок на сировину та зростання витрат на війну. Інформація надана агентством Reuters, яке посилається на внутрішні розрахунки економістів, що працюють з урядом Росії.

Згідно з прогнозами, енергетичні доходи Росії у 2026 році можуть бути на 18% нижчими від запланованих, що спричинить значне збільшення дефіциту бюджету. Замість очікуваного показника в 1,6% від валового внутрішнього продукту (ВВП), дефіцит може сягнути рівня 3,5-4,4%. Загальний обсяг доходів бюджету, за прогнозами, скоротиться на 6%, до 37,9 трильйона рублів. Водночас витрати можуть перевищити заплановані на 4,1-8,4%, що також додає економічного тиску.

Одним з основних чинників, що сприяють цим негативним тенденціям, є санкції, високі відсоткові ставки та дефіцит робочої сили. Крім того, значним фактором стало зміцнення рубля в минулому році. Оскільки податки на нафту розраховуються в доларах США, але сплачуються в російських рублях, це створило додаткові проблеми для бюджету країни, адже зміцнення рубля призвело до зниження бюджетних надходжень.

Наразі Росія має фіскальні резерви в обсязі 4,1 трильйона рублів. Однак експерти з "Альфа-Інвестицій" та банку ВТБ попереджають, що за поточних темпів падіння доходів ці резерви можуть бути вичерпані протягом року. За словами одного з джерел, близького до уряду РФ, плани Кремля щодо скорочення військових витрат виглядають "нереалістичними" і навряд чи будуть здійснені, що додатково ускладнює фінансову ситуацію.

У січні 2026 року нафтогазові доходи бюджету Росії впали до найнижчого рівня з липня 2020 року, склавши лише 393,3 мільярда рублів. Російські нафтові компанії змушені збільшувати знижки на нафту для Індії, щоб продати нафтопродукти, від яких відмовляються через санкції, запроваджені адміністрацією президента США Дональда Трампа. У деяких випадках знижки на нафту досягають значення $22-25 за барель, що ще більше погіршує економічну ситуацію в країні.

Аналіз: бюджет Росії під тиском падіння нафтових доходів

Дефіцит державного бюджету Росії у 2026 році може перевищити офіційні прогнози майже вдвічі. Згідно з останніми даними, зниження закупівель нафти Індією та збільшення знижок на сировину скорочують енергетичні доходи на 18% від запланованого рівня.

За підрахунками експертів, це призведе до зростання дефіциту бюджету до 3,5–4,4% ВВП замість очікуваних 1,6%. При цьому доходи можуть зменшитися до 37,9 трильйона рублів, а витрати перевищити планові на 4,1–8,4%, що створює додатковий фінансовий тиск.

На ситуацію впливають і зовнішні чинники: санкції, високі відсоткові ставки та дефіцит робочої сили. Зміцнення рубля ускладнило надходження податків на нафту, які сплачуються у рублях, але розраховуються у доларах США.

Фіскальні резерви у 4,1 трильйона рублів дозволяють утримувати фінансову стабільність лише тимчасово. Експерти попереджають, що за поточного падіння доходів ці резерви можуть бути вичерпані протягом року, а скорочення військових витрат виглядає малоймовірним.

У січні 2026 року нафтогазові доходи впали до 393,3 мільярда рублів — найнижчого рівня з липня 2020 року. Значні знижки на нафту для Індії, що досягають $22–25 за барель, лише поглиблюють бюджетний дефіцит та ускладнюють економічну ситуацію країни.