Російський бюджет на межі краху через різке падіння доходів від нафти, - Reuters

Державний бюджет Російської Федерації опинився під серйозним тиском через різке скорочення надходжень від нафтогазового сектору. За оцінками економістів урядового аналітичного центру, дефіцит бюджету може зрости майже втричі порівняно з запланованими показниками до кінця 2026 року. Основними факторами такого розвитку подій є зменшення закупівель російської нафти Індією та збільшення обсягів продажу з торговельними знижками, що призводить до значного скорочення доходів держави.

Одночасно витрати федерального бюджету можуть перевищити очікувані рівні, що додатково посилює ризики фінансової нестабільності. Розрахунки аналітиків показують, що доходи від енергетичного сектору можуть впасти на 18% у 2026 році у порівнянні з плановими показниками, що потенційно призведе до збільшення бюджетного дефіциту до 3,5–4,4% ВВП замість запланованих 1,6%. При цьому очікуване зростання державних витрат коливається у межах 4,1–8,4%.

Загальні доходи бюджету прогнозуються на рівні 37,9 трильйона рублів, що на 6% менше від запланованих показників. За даними джерел, близьких до уряду, "бюджетна ситуація різко погіршується: доходи скоротяться, а витрати зростуть". Зокрема, доходи від енергетики у січні знизилися вдвічі, до 393,3 мільярда рублів, що є найнижчим рівнем з липня 2020 року.

Економіка Росії, яка демонструвала відносну стабільність у перші три роки війни, у 2025 році почала сповільнюватися через високі процентні ставки, встановлені центральним банком для боротьби з інфляцією. Західні санкції, спрямовані на енергетичний сектор та його споживачів, змусили продавати нафту зі знижками понад 20% від міжнародних еталонних цін. Зміцнення рубля на 45% до долара також негативно вплинуло на доходи, оскільки податкові платежі на нафту розраховуються у доларах, а сплачуються в рублях.

Прогноз падіння закупівель Індією російської нафти на 30% зберігається, незважаючи на публічні заяви третіх країн щодо впливу на імпортні обсяги. У той же час Росія має бюджетні резерви обсягом 4,1 трильйона рублів, які можуть бути використані для покриття дефіциту. Аналітики попереджають, що при збереженні нинішніх тенденцій зменшення доходів ці резерви будуть значною мірою витрачені протягом року.

Прогнози урядового аналітичного центру узгоджуються з оцінками комерційних банків і дослідницьких організацій. Так, аналітики Alfa Investment зазначають, що при збереженні низьких цін на нафту та курсу рубля бюджет може втратити близько 3 трильйонів рублів доходів, що вимагатиме використання 73% резервів. За розрахунками ВТБ, у 2026 році з резервів буде витрачено 2,5 трильйона рублів, залишаючи лише 1,6 трильйона як "подушку безпеки".

Ситуація свідчить про суттєве погіршення фінансового стану Росії: експорт нафти скорочується, основні покупці відмовляються від російських енергоносіїв, а державна економіка стикається з ризиком втрати стабільних джерел доходів. Це змушує уряд збільшувати податкове навантаження і нарощувати державний борг, що відображає загальне зниження фінансової стійкості країни та підвищення економічних ризиків на наступний рік.